US劳动力

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八个方面

CPS调查，美国劳工统计局月度调查

CES，机构调查
就业扩散指数，Diffusion Index
JoLTS调查，职位空缺和劳动力流动调查

每周申领失业金人数

• 当周首次申请失业金
• 持续领取失业金

ADP就业调查，小非农

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CPI，月中发布
Table 6 & 7是CPI环比和同比的分项权重和贡献

Employment Cost Index，最新的是1.31发布的Dec 2022报告

可以看到private Industry的真实薪水也从2022年底开始上升，虽然仍为同比负增长

PPI，月中发布

中端goods的回落很快，但中端service依然很粘性。终端在逐步回落
Final demand goods & services
Intermediate Demand: processed/unprocessed goods & services

Productivity and Costs, Mar 2发布季度和年度

非农商业的生产力季度边际正增长，但制造业依然是负增长，那中国出口是否有支撑？

• Nonfarm business
• Business
• Manufacturing

Real Earnings，月中发布

Import and Export Price Index，月中发布

出口物价指数包含了：量/物价水平/汇率 的影响。
进口物价指数则只有：量/汇率 的影响

美国进出口额在2020年后都是快速恢复上升的，所以进出口物价指数都上升。而美元的走强影响进口物价指数下跌，同时通胀的上升影响出口物价指数上升，从而形成进出口物价指数的差距。

Employment Situation, 每月第一个周五出

Nonfarm payroll employment 大非农

Household Survey data

劳动参与率没有回到疫情前水平

疫情冲击，就业人口减少2100万，失业人口上升1700万，就是有400万转进了非劳动人口。非劳动人口中目前希望有一份工作新增500万，但是边缘劳动力只增加了100万，剩下的300-400万就是目前无法工作。

目前失业率是低，但就业人数占比总人数还未回到原来的水平，只是劳动参与率也下降得厉害，才显得失业率低。疫情期间失业率的激增，是就业人数占比 比劳动参与率下降的更厉害。劳动参与率下降的这部分人被划为非劳动人口中的边缘劳动力。

我觉得边缘劳动力的统计设置是政治手段，美化失业率，那这部分人算到劳动人口中，劳动参与率下降更少，失业率会更高。这100万的边缘劳动力目前减少到疫情前水平了，是可以划到失业人口中的，并不是长期地丧失信心不参与劳动。

目前劳动参与率仍没回到疫情前水平，这部分差距反映得才是真正意义上的因为疫情而产生长远影响的目前无法工作人口，大概300万人吧。

Establishment data

Job Openings and Labor Turnover，挨着就业形势发布

ADP小非农，每月第一个周三出

Job Stayer是指同一工作连续待了两年的
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